运营商财报PK：移动净利千亿一家独大 电信联通喜忧参半

本文摘要：三大电信运营商2014财年业绩已陆续发布完，从整体情况来看喜忧参半。 联通净利增幅最低 三家中，中国联通在净利润的增幅是最低的，构建净利润119.7亿元，同比快速增长16.3%，略低于市场预期；其中归属于母公司的净利润39.8亿元，基本每股收益为0.188元，同比快速增长15.7%。 不过，其营收之后低迷，三家中唯一同比下降的。 全年营业收入2846.81亿元人民币，同比上升3.5%。

三大电信运营商2014财年业绩已陆续发布完，从整体情况来看喜忧参半。　　联通净利增幅最低　　三家中，中国联通在净利润的增幅是最低的，构建净利润119.7亿元，同比快速增长16.3%，略低于市场预期；其中归属于母公司的净利润39.8亿元，基本每股收益为0.188元，同比快速增长15.7%。　　不过，其营收之后低迷，三家中唯一同比下降的。

全年营业收入2846.81亿元人民币，同比上升3.5%。主要还是受限于行业竞争激化，尤其是中移动发售4G，联通并未取得FDD牌照，对3G业务有所分流；而净利润的提高主要是联通去年采行的3G/4G体化发展策略减轻了一部分用户萎缩，巩固了ARPU值。

　　对于中国联通，善的是是维持了利润快速增长，用户萎缩获得有效地掌控；优的是用户增长速度较慢。中国联通2014年11月份运营数据表明，移动用户追加数再度下降，降到55.4万。这是自当年七月以来，中国联通移动用户月追加数倒数五个月高于百万。

　　电信移动服务收入增长速度最低　　某种程度，中国电信在去年的移动用户快速增长也经常出现了相当严重的萎缩问题，仅有前五月，中国电信总计清净萎缩移动用户高达436万。　　去年，中国电信经营收入超过3243.94亿元，比上年快速增长0.9%；公司股东不应占到利润超过176.8亿元，比上年快速增长0.8%。从数据来看，基本上趋于平稳。

主要在于中国电信去年优化发展及营销模式，强化成本、订购和供应商税务资质管理，涉及负面影响已有所放缓。　　让中国电信善的是移动服务收入为1203亿元，同比快速增长大约6%，居于行业首位。

这主要在于中国电信新兴业务快速增长，夹住了整体收益快速增长。据数据表明，去年中国电信新型业务收入占到服务收入比超过29%，较上年同期提升5个百分点，业务结构持续较慢优化。如流量800、流量宝等创新型后向流量产品，以及针对视频、音乐、游戏等业务的4G定向流量产品。

　　让其优的是，三大运营商网络制式和技术路线的差异，未来依然不会给中电信带给了极大的运营压力，特别是在是面临另两家的竞争，再行再加目前中央专项巡视组的调查，也给发展带给不平稳因素。　　对于中国联通、中国电信而言，FDD牌照派发后，今年是加深与中国移动距离的机会，明确就看两家的营销策略以及资费体系能否更且用户市场需求。政策受到影响是，国家已具体今年加快部署宽带中国2015专项行动动员。

这一阶段主要任务即是减缓不断扩大宽带网络覆盖范围和规模，这势必会为两家用户、收益带给一定协助。　　中移动一家独家　　毫无疑问，中移动去年凭借4G堪称一家独大，较慢的网络部署为其带给了规模用户。公告表明，中国移动2014年共计通车了72万个4G基站，构建了全国绝大部分城市、县城的倒数覆盖面积，繁盛乡镇、农村的数据业务热点覆盖面积。

　　截至2014年12月底，中国移动4G用户多达9000万，4G用户DOU超过780M。刚近期的2015年2月份运营数据表明，中国移动4G用户超过1.23亿户，3G用户约2.42亿户，这是让中国移动善的地方。

　　而在三家将近利润对比中，中移动上升最多。2014年中移动营运收益为6,414亿元，快速增长1.8%；净利润为1093亿元，同比上升10.2%。

这个下降的趋势在2013年的基础上，有多出4个百分点。　　下降的原因中移动指出，是因国内营改增实行和网间承销标准调整对2014年财务业绩产生较小影响。

不过，最显著的影响来有可能还是来自OTT的替代效应，向用户获取基于互联网的语音、视频等多种数据服务，直扑传统业务，带给的直接影响是传统语音、较短彩信的持续下降。　　尽管2014年，中移动在4G起到下移动数据流量同比快速增长115.1%，收益同比快速增长42.9%，占到通信服务收入比重提高至25.9%，沦为收益快速增长的首要推动力，明确沦为主营收益业务还须要一定时间，再加今年另两家也取得了FDD牌照，竞争压力必定激化。

　　其次，据推算出，中移动去年4G资产效益要显著高于公司整体资产效益水平，中移动去年已完成4G投资大约1500亿元。但比较4G大规模建设而言，当前4G网络利用率偏高（多数高于5%），4G网络没获得充分利用，导致4G投放与生产量比较不协商的问题。

这是中移动优的地方，也是接下来待解的问题。

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